N2AM - A Sociedade Gestora de Orismos de Investimento Coletivo(SGOIC) divulgou as principais conclusões do seu estudo anual "Fundos de Investimento Imobiliário Alternativos - Um Retrato da Situação Atual em Portugal", que analisa a dinâmica da indústria nacional de fundos de investimento imobiliário.

O ano de 2025 está a consolidar a forte trajetória de crescimento deste sector, com o mês de abril a registar um aumento homólogo de 19% no número de veículos activos e de 21% no valor gerido pelos fundos de investimento imobiliário, ultrapassando também novas barreiras em termos de dimensão. Considerando os dados reportados em abril deste ano, existiam 321 fundos de investimento imobiliário activos no país, responsáveis pela gestão de 17.852 milhões de euros, o que significa que o mercado está a sustentar taxas de crescimento homólogo na ordem dos 20% e que, por outro lado, também já ultrapassou a dimensão recorde registada no final de 2024.

O número de sociedades gestoras activas é outro indicador da dinâmica do sector, com um total de 67 entidades registadas em abril. Nos últimos dez anos, o número de sociedades gestoras deste tipo de veículos não tem apresentado oscilações significativas, mantendo-se entre os 50 e os 60 operadores, prevendo-se que o crescimento atinja perto de 70 entidades activas em 2024 e 2025.

A tendência de expansão do mercado nacional de fundos de investimento imobiliário mantém-se este ano. 2022 foi o ano que inverteu o ciclo de estabilização observado desde o período pós-troika. De facto, entre 2016 e 2021, a indústria manteve uma dimensão com padrões anuais de cerca de 200 fundos ativos e um valor sob gestão de aproximadamente 10,5 mil milhões de euros. Em 2022, registaram-se aumentos de 12% no número de fundos e de 10% no valor gerido, mas isso significou atingir dimensões anteriormente verificadas na indústria (222 fundos e 12.203 milhões de euros sob gestão). Só em 2023 se estabeleceria um novo marco histórico, após um aumento de 21% no número de fundos ativos e de 19% no montante sob gestão, o que posicionou o mercado em 268 fundos registados e 14.518 milhões de euros sob gestão. Em 2024, a indústria voltou a expandir-se, com taxas de crescimento de 16% no número de fundos registados e de 19% no montante total sob gestão, ultrapassando o marco inédito de 300 fundos (311) e 17 mil milhões de euros sob gestão (17 262 milhões de euros).

"A indústria de fundos de investimento imobiliário tem demonstrado uma forte capacidade de recuperação nos últimos anos, depois de um período de estagnação por via da crise financeira e da pandemia, que naturalmente abrandou a atividade de investimento imobiliário", começa por dizer Nuno Marques, cofundador e diretor da N2AM.

E acrescenta: "Temos vindo a crescer desde 2022 e 2025 mostra que essa trajetória se mantém, com a perspetiva muito positiva de que continuamos a ter um enorme potencial de expansão, sobretudo na atual conjuntura de mercado, onde é necessário criar mais oferta e onde os fundos podem ser um importante motor no desenvolvimento de projetos focados na habitação. Atualmente, a maioria das carteiras imobiliárias dos fundos continua a ser constituída por imóveis concluídos e, destes, a habitação continua a ser residual. Isto significa que a construção e os projectos de promoção imobiliária ainda têm muito espaço para crescer nas carteiras dos fundos, especialmente a habitação para arrendamento".

O estudo "Organizações de Investimento Imobiliário Alternativo - Um Retrato da Atualidade em Portugal", desenvolvido pela N2AM-SGOIC, chega à sua segunda edição em 2025, apresentando uma análise detalhada do sector do investimento imobiliário em Portugal. Aborda os principais indicadores económicos e as dinâmicas de investimento imobiliário, caracterizando as organizações de investimento em termos de configuração, tipologia e objectivos de investimento, e destacando a evolução anual do mercado numa perspetiva de longo prazo.