Senza un'attenta pianificazione, potreste trovarvi di fronte a un carico fiscale significativamente più elevato, ma con un'accurata pianificazione e magari con alcuni aggiustamenti finanziari strategici, potete proteggere il vostro patrimonio e il vostro stile di vita futuro.

Perché l'NHR è così interessante?

Il regime NHR del Portogallo offre una preziosa finestra di 10 anni di vantaggi fiscali. In base a questo status:

La maggior parte dei redditi esteri, compresi gli interessi e i dividendi, sono esenti da imposte in Portogallo, a condizione che non provengano da "giurisdizioni della lista nera" come Jersey, Guernsey o l'Isola di Man.

Le plusvalenze su immobili esteri sono esenti dall'imposta portoghese.

I redditi da pensione all'estero sono tassati forfettariamente al 10% o addirittura esenti, a seconda della data di inizio dell'NHR.

Si tratta di un potente incentivo per gli espatriati che si trasferiscono in Portogallo, ma con una chiara data di scadenza.

Cosa non copre l'NHR

L'NHR non è un'esenzione generalizzata per tutto:

Le plusvalenze derivanti da investimenti quali ISA britannici, portafogli esteri e azioni detenute direttamente sono tassabili al momento della realizzazione, ossia quando vengono vendute o scambiate, al 28% o al 35% se provenienti da una giurisdizione inserita nella lista nera.

Le plusvalenze a breve termine (su attività detenute per meno di 365 giorni) sono tassabili in base alle aliquote progressive dell'imposta sul reddito portoghese se il reddito supera una determinata soglia - una sorpresa costosa per gli investitori attivi o i gestori di fondi che non hanno familiarità con le norme portoghesi.

I redditi e le plusvalenze di origine portoghese, ad esempio derivanti da immobili, interessi su depositi bancari locali o dividendi di società portoghesi, sono imponibili per tutto il periodo NHR.

Il costo dell'inattività

Una volta terminato il periodo NHR, sarete soggetti alle norme fiscali standard del Portogallo:

Gli interessi, i dividendi e le plusvalenze provenienti da giurisdizioni bianche sono tassati al 28% o al 35% se provenienti da giurisdizioni nere. Anche in questo caso, la tassazione avviene in base al momento in cui si verifica, e non necessariamente solo quando si effettua un prelievo, a meno che non siano detenuti all'interno di un pacchetto fiscale approvato dal Portogallo.

Il reddito da pensione è generalmente tassato con aliquote progressive fino al 48% (più l'imposta di solidarietà), a meno che non soddisfi i criteri per la tassazione 85/15. In questo caso, solo il 15% del reddito viene tassato. In questo caso, solo il 15% del reddito è tassato, mentre il restante 85% è considerato un ritorno di capitale e non è tassato.

I redditi da immobili all'estero diventano imponibili. Anche le plusvalenze da vendita diventano imponibili, con il 50% di ogni guadagno aggiunto agli altri redditi e tassato con aliquote scalari.

Senza un'azione preventiva, questi cambiamenti potrebbero erodere in modo sostanziale i rendimenti dei vostri investimenti e il vostro reddito pensionistico.

Opzioni di pianificazione prima e dopo l'NHR

Con una pianificazione ponderata potete mitigare l'impatto della fine dell'NHR:

Ristrutturare gli investimenti detenuti direttamente (come GIA, ISA e portafogli azionari) prima che i guadagni si accumulino ulteriormente.

Vendere una proprietà all'estero mentre si è ancora in regime di NHR se è probabile una cessione nel corso della vita: i guadagni sono esenti da imposte in Portogallo durante l'NHR (anche se possono essere applicate le imposte locali della giurisdizione della proprietà).

Considerate la possibilità di ritirare le pensioni a contribuzione definita prima della scadenza dell'NHR per beneficiare delle aliquote favorevoli dello 0% o del 10%.

Anche se l'NHR è già scaduto, o se siete residenti standard, la pianificazione è fondamentale per migliorare la vostra posizione fiscale e, in ultima analisi, il denaro in tasca. Il primo passo consiste nell'esaminare ciò che si possiede e dove si trova. Potete cambiare il modo in cui detenete i vostri beni o spostarli in un'altra giurisdizione?

Strutturare l'efficienza fiscale

Sebbene la prospettiva di pagare fino al 48% sul reddito (escluse le imposte di solidarietà) e il 28% di imposte sulle plusvalenze sia spiacevole, è possibile riorganizzare le proprie finanze nel tempo per ridurre il carico fiscale.

Le obbligazioni d'investimento internazionali rimangono uno degli strumenti più efficaci. Ampiamente utilizzate in Europa e nel Regno Unito, consentono una crescita esente da imposte e rinviano le imposte sui prelievi. Quando il reddito viene prelevato, è spesso soggetto a basse aliquote fiscali effettive a una sola cifra.

Anche i piani pensionistici qualificati non britannici (Qualifying Non-UK Pension Scheme, QNUPS) possono fornire una crescita esente da imposte, ma il reddito da pensione è generalmente tassato con aliquote scalari in Portogallo dopo la NHR e tali accordi comportano costi più elevati a causa dei requisiti del fiduciario. Inoltre, anche se un fondo pensione è in perdita, il reddito percepito è ancora completamente tassabile, quindi questa strada deve essere valutata attentamente.

Riflessioni finali

Una pianificazione efficace e tempestiva fa la differenza. Sia che il vostro NHR stia per scadere, sia che siate già passati alla residenza standard, è fondamentale rivedere i vostri beni, la loro ubicazione e il loro trattamento fiscale; prima agite, più opzioni avrete.


Debrah Broadfield e Mark Quinn sono consulenti fiscali e pianificatori finanziari con oltre 35 anni di esperienza, specializzati nella consulenza transfrontaliera per gli espatriati. Contattateci al: +351 289 355 316 o portugal@spectrum-ifa.com.