近年来，环境、社会和治理（ESG）标准已成为投资战略的核心。根据世邦魏理仕《2025 年欧洲投资者关系调查》，95% 的投资者现在认为可持续发展是其投资决策的决定性因素。这一数字反映的不仅仅是一种趋势，它还预示着房地产行业价值定义方式的深刻转变。

不符合环境、社会和公司治理标准的资产越来越被视为负债。它们面临着更大的贬值风险，被排除在投资组合之外，或在快速变化的市场中搁浅。相比之下，可持续资产不仅能保值，还能推动投资组合面向未来。

更重要的是，这种转变并非完全由市场需求驱动。法规正在强化这一方向。欧盟的新规定要求企业发布气候转型计划并报告可持续发展绩效。尽管最近的变化（如综合一揽子计划和简化的 ESRS）减轻了一些企业的报告负担，但大多数企业仍在继续确定和宣传其气候战略。可持续发展不再是一种公关行为，而是一种财务需要。

因此，建筑行业正在重新思考其方法。翻新现有建筑已成为许多投资者的首选策略。对老旧资产进行改造，使其符合环境、社会和公司治理标准，被视为既符合法规要求，又能提高长期价值的一种具有成本效益和影响力的方式。市场开始奖励效率和改造，而不仅仅是光鲜亮丽的新开发项目。

有趣的是，可持续发展的重要性与日俱增，这也改变了定价的思路。投资者现在不太愿意为绿色建筑支付溢价，这并不是因为可持续发展的价值降低了，而是因为现在人们已经预期到了这一点。绿色不再是奢侈品，而是基线。不符合环境、社会和公司治理要求已成为一种真正的金融风险。

从开发商和建筑商到资产管理者和金融家，整个房地产价值链都在分享这种不断变化的心态。所有参与者都面临着越来越大的压力，必须提供节能、低排放和适应未来发展的资产。无论是通过材料选择、建筑系统，还是通过数据透明度，可持续发展如今已被纳入绩效指标。

归根结底，向可持续房地产转型不仅仅是为了满足监管要求或满足 ESG 要求。它关系到保持相关性、竞争力和适应力。继续将可持续发展视为 "额外 "的公司将难以吸引资本或跟上不断变化的期望。

在当今的市场上，可持续发展并不是要脱颖而出，而是要在竞争中立于不败之地。而那些最快接受这一新标准的公司，将是最有能力取得长期成功的公司。